Las tarifas de luz, gas y transporte; los alquileres, y las cuotas de colegios y prepagas forman parte de los servicios, que acumularon un aumento del 30,2% entre enero y septiembre, casi 10 puntos porcentuales más que los bienes. Esos gastos, impactados en parte por el contexto global, son un foco de resistencia para que la inflación baje en la magnitud que esperaba el gobierno de Javier Milei a esta altura del año, con cero delante.

El proceso de recomposición tarifaria avanzó durante la gestión libertaria, pero todavía no terminó. A eso se suman los ajustes de muchos servicios ligados a la inflación pasada, que alimentan la ‘inercia’ aun con el dólar planchado y una actividad económica que, según advierten los analistas, habría cerrado el tercer trimestre en recesión técnica

Desde la llegada de Milei al Gobierno, las boletas de energía y el transporte público aumentaron mucho más que el promedio de los precios. Según Econviews, entre noviembre de 2023 y septiembre de 2026, las tarifas se encarecieron 126,2% y el transporte público, 104,1% respecto del nivel general del IPC. En ambos casos, los valores más que se duplicaron en términos reales, es decir, descontada la inflación

“Esto refleja el proceso de recomposición de precios que habían quedado rezagados durante la administración anterior, especialmente en los servicios regulados”, explicó la consultora.

Fue la misma dinámica que se vio en septiembre: mientras el índice de precios al consumidor (IPC) del Indec arrojó un aumento del 1,9%, los servicios avanzaron 2,4% y los bienes, 1,7%. Estos últimos acumularon una suba del 20,4% en el año, según destacó Invecq sobre datos del Indec. La brecha llegó así a 9,8 puntos porcentuales. Econviews señaló que las tarifas de electricidad y gas aumentaron 3,78% en el mes, a lo que se sumaron nuevas subas en el transporte público.

Detrás de esa divergencia conviven dos mecanismos: la corrección de tarifas para reducir subsidios o acompañar costos y la inercia de servicios que se actualizan por contratos, salarios o inflación pasada. No todos están regulados ni se ajustan de la misma manera, pero el dólar tiene una influencia menor que sobre los bienes que se importan o compiten con productos del exterior.

Para Invecq, esa diferencia limita el efecto del ancla cambiaria: “Buena parte de la inflación remanente se concentra en servicios y precios indexados, sobre los que el tipo de cambio incide poco”, señala la consultora. En el promedio móvil de tres meses anualizado, los servicios avanzan a un ritmo del 35%, frente al 25% del IPC general y el 23% de la inflación núcleo.

La recomposición tarifaria, además, todavía no terminó. Invecq citó una cobertura promedio de costos de los servicios públicos residenciales del AMBA del 54%, según el Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP), y del 35% en transporte.

El contexto internacional agregó presión. Según Economía y Energía, la consultora de Nicolás Arceo, el costo de generación eléctrica subió 29,8% interanual en el invierno, con los combustibles como principal factor, aunque también incidieron otros componentes. La guerra en Medio Oriente complicó el equilibrio entre tarifas y subsidios: entre enero y agosto, el Gobierno destinó US$3254 millones a subsidiar la energía, un 40% más interanual, equivalente a unos US$930 millones adicionales. El informe también señaló que el mayor precio del gas habría favorecido su sustitución por electricidad en algunos procesos industriales, aun con menor actividad.

La resistencia de los servicios no significa necesariamente que todos los precios estén acelerándose. En septiembre, la inflación núcleo, que excluye los componentes regulados y estacionales, bajó de 1,8% a 1,7%. La aceleración del índice general frente al 1,7% de agosto respondió a los precios estacionales, que subieron 2,9%, y los regulados, que avanzaron 2,3%. Las verduras, tubérculos y legumbres subieron 9,8%, mientras que prendas de vestir y calzado mostró un aumento de apenas 1,4%, pese al cambio de temporada.

Econviews advirtió que la carne, cuya estabilidad ayudó a contener la inflación núcleo, podría volver a tomar impulso hacia fin de año. A la estacionalidad se suma el riesgo de El Niño: las inundaciones reducen las áreas de pastoreo y obligan a trasladar animales, lo que eleva costos. El efecto no es unívoco: una venta anticipada de ganado podría aumentar la oferta y moderar los precios en el corto plazo, pero una mayor liquidación de vientres reduciría la cantidad de terneros disponibles más adelante. “La inflación cambia de motores, pero no de ritmo”, resumió la consultora.

La actividad tampoco ofrece una recuperación firme. El PBI cayó 0,6% en el segundo trimestre frente al anterior, sin estacionalidad, y las consultoras prevén una nueva merma en el tercero. Barclays señaló que, sin agricultura y minería, la economía permanece prácticamente estancada desde marzo de 2025, en niveles similares a los de noviembre de 2023.

Aunque espera una recuperación gradual de los salarios reales, la entidad advirtió: “Dudamos de que esa mejora gane fuerza mientras el tipo de cambio real siga tan apreciado”.

El banco británico también sostuvo que “la combinación de una política fiscal restrictiva y la apertura comercial probablemente requiera una moneda más débil” para que los sectores orientados al mercado interno y los que compiten con importaciones logren una recuperación sostenida. También relativizó el impulso de la baja de tasas por la escasa penetración del crédito, la morosidad y la limitada capacidad de los bancos para prestar. GMA Capital coincidió en que la pérdida de empleo y el deterioro de los ingresos restringen la recuperación del consumo.

Las mediciones privadas no anticipan un cambio pronunciado en el corto plazo. “Creemos que la inflación encontró cierta estabilidad en un rango de entre 1,7% y 2% mensual, donde esperamos que se mantenga en lo que resta del año”, sostuvo Econviews. GMA Capital coincidió con ese rango para octubre y advirtió que la moderación de la núcleo, aunque favorable, todavía no permite anticipar una baja sostenida del índice general. Invecq proyectó un cierre de 2026 en torno al 30%.

El costo electoral de esa combinación también aparece en los informes para inversores. UBS reconoció los avances de Milei para alejar a la Argentina de la hiperinflación, pero señaló que las prioridades de los votantes se desplazaron hacia los ingresos, la incertidumbre económica y el empleo. “

“El costo político de la austeridad aumenta con el tiempo”, advirtió el banco suizo en un informe enviado a clientes. La entidad consideró que una desinflación más rápida podría exigir tasas de interés reales elevadas o una caída del salario real, alternativas difíciles para un presidente que busca su reelección.

UBS anticipó que prestará atención a la evolución de la actividad y el empleo: “La continuidad del proceso de reformas depende de una mejora en el bolsillo de la gente a medida que se acercan las elecciones”, sostuvo. Si el crecimiento del empleo y de los ingresos reales no se vuelve más visible, advirtió, el Gobierno podría enfrentar dificultades para sostener su respaldo político.

Para diciembre de 2027, el Gobierno proyectó una inflación del 18%, frente al 24% de Invecq y al rango de 20% a 30% de UBS. Las expectativas de crecimiento acumularon recortes. El Banco Mundial pasó de prever una expansión del 4% para 2026 en enero a 3,6% en junio y 2,1% en octubre. El FMI redujo su estimación de 3,5% a 2,1% para este año y de 4% a 3,5% para 2027. Entre los privados, el REM bajó su pronóstico para 2026 de 2,1% a 1,4%, mientras Invecq lo recortó al 1,5%. Barclays espera un crecimiento de 1,5% este año y de 2,5% el próximo, por debajo de las previsiones de ambos organismos internacionales.

BRUSELAS.– La Unión Europea condenó este domingo “enérgicamente” los ataques perpetrados por colonos israelíes en Cisjordania ocupada, incluidos los dirigidos contra una comitiva de diplomáticos europeos y un alcalde francés, y reclamó a Israel que investigue las agresiones, lleve a los responsables ante la Justicia y adopte medidas para frenar la violencia contra la población palestina.

La declaración del bloque se produjo un día después de que representantes diplomáticos de Francia, Bélgica y Polonia fueran amenazados y agredidos durante una visita a Taybeh, una localidad palestina de mayoría cristiana, donde colonos israelíes intentaban impedir que agricultores recogieran aceitunas. Entre los atacados se encontraba Bernard Baudoux, de 78 años, alcalde de la ciudad francesa de Aulnoye-Aymeries, quien denunció que fue derribado y golpeado con barras de hierro.

“La Unión Europea condena enérgicamente los últimos ataques de colonos violentos en Cisjordania, incluidos los dirigidos contra diplomáticos europeos”, declaró un vocero de la diplomacia comunitaria.

El bloque valoró las condenas expresadas por algunos representantes israelíes, pero exigió “una plena rendición de cuentas” y medidas efectivas para evitar que continúen los actos de violencia y hostigamiento contra los palestinos, especialmente durante la actual temporada de recolección de aceitunas, así como contra los periodistas.

“Instamos a Israel a que respete plenamente el derecho internacional humanitario y las normas de derechos humanos, y a que ponga fin a la expansión de los asentamientos”, añadió el portavoz.

Según testigos y fuentes diplomáticas, los vehículos de las misiones europeas trasladaban a representantes diplomáticos a Taybeh cuando un grupo de colonos irrumpió para obstaculizar las tareas de los agricultores palestinos. Los agresores insultaron y amenazaron a los visitantes antes de atacar físicamente a Baudoux, quien, pese a la agresión, no sufrió heridas graves y pudo continuar la visita.

El ministro de Relaciones Exteriores francés, Jean-Noël Barrot, exigió a Israel que detenga la “violencia criminal” y arreste a los responsables. Su homólogo belga, Maxime Prévot, también condenó con firmeza los hechos y denunció que los colonos habían atacado tanto a civiles palestinos como a representantes europeos.

El ministro israelí de Relaciones Exteriores, Gideon Saar, condenó los “graves actos de violencia” y atribuyó la agresión a “alborotadores israelíes”. Sin embargo, reprochó a los consulados europeos involucrados que no hubieran coordinado la visita con el ejército israelí.

La oficina del primer ministro Benjamin Netanyahu, por su parte, denunció una supuesta campaña de “difamación” contra Israel y los colonos de Cisjordania, y sostuvo que se habían difundido titulares sensacionalistas antes de que se conocieran todos los hechos.

La policía israelí anunció la apertura de una investigación para localizar a las víctimas, recoger testimonios e identificar a los sospechosos. No se habían informado detenciones en relación con el ataque al momento de la declaración europea.

Ataque contra periodistas

La agresión contra los diplomáticos se produjo en medio de un aumento de la violencia de los colonos durante la temporada de recolección de aceitunas, una actividad fundamental para la economía de numerosas comunidades palestinas y que cada año se desarrolla bajo fuertes tensiones en territorios ocupados.

El viernes, la fotoperiodista estadounidense Heidi Levine, de The Washington Post, resultó gravemente herida durante un ataque de colonos en la aldea de Abu Falah, mientras cubría la cosecha. La periodista, que lleva más de cuatro décadas documentando conflictos, fue sometida a una cirugía y permanecía hospitalizada en Tel Aviv con lesiones en una mano y varias costillas fracturadas.

Levine relató que los agresores la empujaron al suelo y la golpearon durante más de diez minutos. También denunció el robo de su cámara, su pasaporte y su teléfono celular.

El embajador estadounidense en Israel, Mike Huckabee, calificó la agresión como “un acto de terror despreciable cometido por cobardes enmascarados” y reclamó una investigación exhaustiva, detenciones y el procesamiento de los responsables. El secretario de Estado, Marco Rubio, también expresó su preocupación por las imágenes de los ataques y pidió a Israel que tome medidas para frenar la violencia.

La oficina de Netanyahu afirmó que los responsables de la agresión contra Levine deberán rendir cuentas, aunque el primer ministro condenó de forma general la violencia y se refirió al ataque como presunto, al señalar que sus circunstancias todavía no estaban claras.

La semana pasada, un fotógrafo de la agencia AFP también fue golpeado por colonos mientras cubría la situación en Cisjordania.

La violencia en el territorio se intensificó desde el inicio de la guerra en Gaza, desencadenada por el ataque del grupo terrorista palestino Hamas contra Israel el 7 de octubre de 2023. Desde entonces, más de 1100 palestinos murieron en Cisjordania, la mayoría por acciones de las fuerzas israelíes, según cifras del Ministerio de Salud palestino. En el mismo período, alrededor de 50 israelíes murieron en ataques palestinos o durante operaciones militares israelíes.

Organizaciones de derechos humanos denuncian desde hace años la impunidad de los agresores. El grupo israelí Yesh Din sostiene que alrededor del 94% de las investigaciones sobre violencia de colonos iniciadas desde 2005 terminaron sin acusaciones formales y que solo una pequeña proporción derivó en condenas totales o parciales.

Agencias AP, AFP y Reuters

El exviceministro de Economía Joaquín Cottani cuestionó la política monetaria y cambiaria del gobierno de Javier Milei, advirtió que la actividad económica sigue estancada y sostuvo que el Gobierno todavía está a tiempo de cambiar de estrategia para impulsar la recuperación. “En el largo plazo, yo estoy de acuerdo y los aplaudo. En el corto plazo no dan pie con bola”, resumió.

Cottani, que integró el equipo del ministro Luis Caputo al comienzo de la actual gestión, aclaró que sus críticas se limitan a aspectos técnicos de la política monetaria y cambiaria. Defendió el rumbo del Gobierno en materia de disciplina fiscal, apertura económica y reformas estructurales, pero consideró que esas medidas deben acompañarse de una macroeconomía que permita recuperar la actividad y atraer inversiones.

“Propongo, como proponen otros, que el tipo de cambio debería ser liberado hasta que haya un tipo de cambio absolutamente único”, afirmó. También planteó que la política monetaria debería ser más flexible y que el Banco Central debería dejar de “esterilizar” los pesos que emite para comprar reservas, una operación que, según su análisis, permitiría aumentar la liquidez de la economía. “La política monetaria debería ser hoy más laxa”, opinó.

En su entrevista con Futurock, Cottani evitó anticipar a cuánto debería cotizar el dólar y sostuvo que su valor debe determinarlo el mercado. Según explicó, una mayor libertad cambiaria podría generar confianza entre los inversores al reducir la incertidumbre sobre una eventual devaluación. A su vez, advirtió que las restricciones que todavía pesan sobre las empresas y la intervención oficial alimentan las dudas sobre la evolución futura del tipo de cambio.

Inflación

Al referirse a la estrategia del Gobierno para reducir la inflación —que en septiembre se aceleró al 1,9% y acumuló 23,6% en el año—, Cottani cuestionó la prioridad otorgada a la desinflación por encima de la recuperación de la actividad económica.

A su entender, el Gobierno debería aceptar que la inflación aumente temporalmente —durante algunos meses y sin perder de vista el equilibrio fiscal— si eso contribuye a mejorar la competitividad y reactivar sectores hoy deprimidos. En ese escenario, planteó que podría llegar al 3% o al 4% mensual en los períodos de mayor presión.

“No se puede tratar de bajar la inflación a la fuerza generando distorsiones de precios relativos”, consideró.

“Dada la estructura que hoy tiene la economía, la inflación no debería subir —durante unos meses— de un 3 o 4 por ciento”, introdujo y siguió: “El proceso de ajuste que realmente importa, que es el que generaría esa mejora en el nivel de actividad, tiene que ver con la confianza que genera que haya una economía que no está en represión financiera”.

“Una economía que está financieramente reprimida es una economía que no atrae capitales”, planteó.

De cara a los próximos meses y en la antesala de las próximas elecciones, Cottani señaló que la economía necesitará fortalecer las reservas del Banco Central. Según sostuvo, el organismo deberá comprar más divisas para financiar los pagos de intereses de la deuda y prepararse para la demanda de dólares de los ahorristas en la antesala de las elecciones.

“La economía va a tener un proceso de aquí a las elecciones en el que inevitablemente va a tener que comprar reservas en cantidad mayor como forma de financiar las necesidades externas de intereses de deuda y también prepararse para que haya compras de dólares de las personas que siempre ocurren en vísperas de elecciones”, sostuvo.

Y marcó: “Es importante que la economía se recupere y que el gobierno se preocupe menos de tratar de artificialmente bajar la inflación en el cortísimo plazo o de aquí a las elecciones, sino de bajarla sosteniblemente aunque en el camino deba aceptar el conflicto que se produce entre el nivel de actividad y la inflación”.

En materia fiscal, el exfuncionario reconoció los esfuerzos realizados por la gestión de Milei para equilibrar las cuentas públicas y aclaró que sus críticas no implican un cuestionamiento al ajuste implementado. Sin embargo, remarcó que una mejora de la actividad económica facilitaría el sostenimiento de ese resultado.

Consideró entonces que, si la economía se recupera, se van a recaudar más impuestos. “Por lo tanto, todas esas maniobras que se utilizan para sostener artificialmente un equilibrio fiscal serían mucho más fáciles de implementar. Y eso no le quita mérito al gran ajuste que se produjo”.

En esa línea, dijo: “La plata no alcanza, pero no alcanza porque el gobierno ha tardado mucho en darse cuenta de que la economía, con solo decir que la inflación bajó, se iba a recuperar”.

Cottani también consideró que Caputo tiene la capacidad para implementar los cambios que propone. “Es una persona muy inteligente, capaz de hacerlo. Simplemente tiene que tener la convicción de que es necesario hacerlo”, concluyó.

PARÍS.- Nuevas tensiones estallaron este domingo en París y Lyon, tras una jornada de caos y saqueos en el marco de las movilizaciones contra el encarecimiento del costo de vida en Francia. Mientras comerciantes y ayuntamientos evaluaban los daños, el presidente Emmanuel Macron se dirigió a la nación al final del día, bajo la presión de una clase política que ya se encuentra en plena campaña presidencial.

Después de haberse mantenido al margen hasta este domingo, el jefe del Estado intervino a las 20 horas (hora local) por televisión, tras reunirse en el palacio del Elíseo con el primer ministro, Sebastien Lecornu, y sus principales ministros. En un discurso de ocho minutos, Macron declaró sentir “ira y vergüenza” ante la destrucción en varias ciudades del país y pidió no confundir a los manifestantes y sus legítimas reivindicaciones, con los vándalos y saqueadores.

“Los que han destruido deben pagar”, sentenció. El presidente prometió que el Estado será “implacable” con los responsables de la violencia, aseguró a comerciantes y artesanos el apoyo del gobierno y anunció total transparencia en la estrategia de mantenimiento del orden público. Asimismo, instó a los sindicatos y partidos políticos a condenar sin ambigüedades la violencia y a pedir calma.

BREAKING: 'How can French people do this to France?'

French President Emmanuel Macron has said the country is feeling 'anger and shame' over recent protests in the country.

Calling for peace, the president said 'nothing' justifies the riots and damage caused in multiple cities. pic.twitter.com/7pAPurPqW0

— Sky News (@SkyNews) October 18, 2026

La jornada de protesta contra el aumento del costo de la vida derivó el sábado en disturbios en varias ciudades, con episodios de violencia, saqueos y ataques contra símbolos de la República. La mayoría de las concentraciones transcurrieron de forma pacífica. No obstante, el ministro del Interior, Laurent Nuñez, denunció la presencia de “delincuentes oportunistas” y prometió dar con los responsables.

Nuñez anunció que más de 2000 personas fueron detenidas en toda Francia. El saldo de heridos asciende a más de 600 policías, gendarmes y bomberos, una cifra que, lamentablemente, es provisoria. En París, la prefectura de policía registró 855 detenciones, una cifra récord. De estas, 517 personas permanecían bajo custodia este domingo, entre las que se cuentan 346 adultos y 171 menores. En Lyon, el prefecto informó de unos 100 policías heridos y 160 detenciones. Según el ministro, aproximadamente 550.000 personas manifestaron ayer en Francia, de las cuales 110.000 lo hicieron en París.

El ministro del Interior anunció que se llevan a cabo investigaciones para identificar a los autores de los inmensos destrozos causados.

Los daños materiales son cuantiosos. Unos 1500 comercios se vieron afectados, con pérdidas que alcanzan los cientos de millones de euros. En Limoges, el ayuntamiento, un edificio del siglo XIX, fue prácticamente destruido por las llamas. También se produjeron actos de vandalismo e incendios en edificios públicos de Marsella, Lyon y Burdeos. La sede de la cadena CNews fue blanco de ataques, lo que resultó en 21 detenciones. El primer ministro calificó de “milagro” que el balance de víctimas no fuera mayor.

La plaza de la República, epicentro de los disturbios del sábado, volvió a ser escenario de enfrentamientos en la tarde del domingo, en los que las fuerzas del orden recurrieron al gas lacrimógeno para dispersar a la multitud. La prefectura de policía indicó que se enfrentaba a una movilización no declarada y que varios individuos violentos lanzaron proyectiles contra los agentes. Se produjeron saqueos en tiendas del barrio, donde los CRS 8 —unidad especializada en disturbios urbanos—, estaban desplegados por segundo día consecutivo. En Lyon, la policía frustró el intento de unos 50 jóvenes de romper el escaparate de una tienda Lacoste.

Poco antes del discurso de Emmanuel Macron, fue Jean-Luc Melenchon quien dio una entrevista a la televisión. El líder de extrema izquierda de La Francia Insumisa (LFI), acusado por el gobierno y la mayor parte del arco político de atizar la revuelta, trasladó la responsabilidad al ejecutivo, calificando la situación de “altamente previsible” y cuestionando la preparación de las fuerzas del orden por parte de Laurent Nuñez. No obstante, calificó de “crimen” el incendio del ayuntamiento de Limoges y exigió una indemnización inmediata para los comerciantes víctima de los saqueos. El sábado, denunció la difusión ininterrumpida de imágenes de violencia cuando la movilización era, según su criterio, mayoritariamente pacífica.

Vous avez vu hier nos villes, nos rues, notre pays, malmenés, maltraités, mis à sac.

Nous vivons une crise profonde de confiance, d’autorité qui fait peser une menace sur la démocratie. Le constat doit nous alerter : notre pays est pris en étau, voire en otage, entre la violence… pic.twitter.com/Ar1nDCfozl

— Marine Le Pen (@MLP_officiel) October 18, 2026

Sus adversarios lo acusan de haber avivado la ira social. El exprimer ministro de Macron, Edouard Philippe calificó de “considerable” la responsabilidad política de LFI y apoyó la creación de una comisión de investigación. Marine Le Pen, líder de La Reunión Nacional (RN) de extrema derecha, denunció que la extrema izquierda está “tomando como rehén” las reivindicaciones sociales, al tiempo que reprochó al gobierno su incapacidad para prevenir o gestionar los sucesos. En uno de sus habituales gestos populistas, su partido afirmó esperar que el jefe del Estado “pida perdón”. Por su parte, la ecologista Marine Tondelier exigió la dimisión de Laurent Nuñez, mientras que la presidenta de la Asamblea Nacional, Yaël Braun-Pivet, del partido presidencial, solicitó una comisión de investigación.

Si esas acusaciones contra Melenchon —aún no apoyadas por pruebas concretas— fueran ciertas, justo es deducir que la estrategia podría costarle cara: aterrorizados ante los destrozos, la violencia y las imágenes de guerra civil del sábado, miles de franceses convencidos hasta ahora por su discurso podrían simplemente volcarse en las próximas elecciones hacia la extrema derecha, que se presenta como “el partido del orden”.

Este lunes a las 10 (hora local), Sebastien Lecornu encabezará una célula interministerial de crisis. La Asociación de Alcaldes de Francia convocó por su parte a concentraciones frente a los ayuntamientos al mediodía. Se espera que las cifras de los daños, todavía provisorias, sigan evolucionando en los próximos días.